杨东“扫货”港股，百亿私募宁泉抄底了哪些资产？

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　　来源：环球老虎财经app

　　在6000点喊基民赎回的杨东这次没有发言，而是选择不断举牌港股资产来无声做多。近日，宁泉资产以每股均价5.13港元增持了90万股碧桂园服务股份，增持后持股比例增至5.02%。这不是其今年首次举牌港股，据不完全统计，宁泉资产还举牌、加仓了万科企业、中粮家佳康、新特能源等多只股票，涉及地产、能源、食品等行业。

　　曾在A股6000点“苦劝”基民赎回的“良心基金经理”杨东，近期批量“扫货”港股。

　　据港交所数据显示，2月14日，宁泉资产以每股均价5.13港元增持了90万股碧桂园服务，涉及资金约461.7万港元。增持完成后，宁泉资产对碧桂园服务的持股比例增至5.02%，达到举牌线。

　　事实上，这不是宁泉资产举牌的第一只港股。除了碧桂园服务外，宁泉资产今年还对万科企业、中粮家佳康、新特能源等多家港股公司进行加仓并举牌，主要涉及地产、能源、食品等行业。

　　而相对于港股，宁泉资产对A股的配置较轻。截止2024年三季度末，宁泉资产仅出现在6家上市公司的前十大流通股东中，并且持股市值不高。不过2025年开年以来，宁泉资产加大了对A股的关注，调研了新天绿能、臻镭科技等23家公司，调研总次数达到32次。

　　宁泉开启港股“扫货”模式

　　南下资金不仅“冲”科技股，同样也“扫货”传统行业，宁泉资产便是其中之一。

　　港交所信息显示，2月14日，宁泉资产以5.13港元购入90万股碧桂园服务股份，增持动作完成后对碧桂园服务的持股数攀升至1.68亿股，占公司已发行有投票权股份的5.02%。

　　从股权变动来看，宁泉资产的大举加仓似乎发生在近半年。数据显示，2024年下半年，碧桂园服务股价震荡下跌，在去年9月16日碧桂园服务一度跌至3.92港元/股的位置。不过此后市场行情出现反转，到10月初，已强势攀升至8.39港元/股的高位。

　　然而，今年以来，碧桂园服务的股价一直持续低位震荡，在宁泉资产举牌碧桂园服务之后，碧桂园服务股价开始走强。截至3月6日收盘，碧桂园服务最新股价报收于6.32港元/股，其总市值达211亿港元。

　　除了“举牌”碧桂园服务，宁泉资产今年还对万科企业、中粮家佳康、新特能源、大唐新能源等多家港股公司进行加仓，主要涉及地产、能源、食品等行业。

　　具体来看，1月8日，宁泉资产增持新特能源36.2万股；紧接着在2月5日、2月13日又再度增持新特能源32.8万股、147.4万股。经过连续三次增持，宁泉资产对新特能源的持股比例高达14.13%。

　　2月7日，宁泉资产又加仓中粮家佳康，增持数量达180万股，此次增持后，其对中粮家佳康的持股数量升至3.22亿股，持股比例升至7.03%。2月11日，宁泉资产再赌增持327万股万科企业股份，增持完成后持有万科企业1.79亿股股份，持股比例8.10%，持仓市值超10亿。

　　值得一提的是，宁泉资产属于投资港股的“老手”。早在2020年至2021年，宁泉资产便大量买入包括国泰君安、中信建投证券、国联证券、中州证券、东方证券在内的港股券商股。

　　在持有期间，市场波动使宁泉资产一度面临浮亏局面，直至去年“9·24”行情强势爆发，宁泉资产才开启大规模减持券商股。

　　以国泰君安为例，在去年10月10日，宁泉资产果断减持4894.62万股国泰君安的股份，成交均价为13.49港元。此次减持后，宁泉资产对国泰君安的持股比例从原本的6.87%大幅降至3.38%。

　　此外，宁泉资产还在去年9月26日、30日以及11月5日，合计减持了中信建投证券约2357.6万股股份，持股比例由6.93%削减至4.8%。

　　减配A股

　　相对于港股真金白银的“钟情”，宁泉资产对于A股更多是“关注”，甚至在去年三季度还减配了不少持仓。

　　Wind数据显示，1月1日至3月6日，宁泉资产调研A股总次数达到32次，主要调研了新天绿能、臻镭科技、容知日新、龙高股份、藏格矿业、物产环能等23家公司。其中对新天绿能的调研多达7次。

　　新天绿能是一家主要从事新能源和清洁能源的开发与利用，旗下拥有风电业务、光伏业务和天然气业务的新能源公司。从业绩来看，2021年至2023年，新天绿能营收分别为161亿、186亿、203亿；净利润分别为23亿、23亿、22亿。

　　报告显示，宁泉资产主要就新天绿能2024年电力市场化交易情况、2024年11月发电量情况、参股项目丰宁抽水蓄能电站建设情况等5个方面进行了调研。

　　调研之外，宁泉资产的A股配置主要聚焦在照明设备、建筑工程等行业。Choice数据显示，截至2024年三季度末，宁泉资产重仓持股的A股上市公司包括山东路桥、利亚德、阳光照明、大亚圣象、洲明科技、奥佳华6家公司。

　　在2024年三季度，宁泉资产减持了利亚德130.65万股，持股降至1839.19万股，持有市值约0.97亿元。

　　对于同属LED产品板块的洲明科技，宁泉资产也实施了小幅减持，减持后持股数量为775.32万股，持有市值约0.52亿元。此外，宁泉资产还减持了阳光照明，截至去年三季度末，宁泉资产持有阳光照明1526.41万股，持有市值约为0.45亿元。

　　400亿宁泉资产

　　掌管400亿宁泉资产的背后是大佬杨东。

　　杨东之所以在投资圈声名远扬，不仅是因为他擅长在熊市中抄底，更与他两次在指数高点时果断“离场”有关。

　　杨东对市场情绪的精准把握，或许与其独特的个人背景有关。公开信息显示，杨东毕业于复旦大学数理统计专业，高级工商管理硕士，30余年证券从业经验。

　　1992年，杨东加入兴业证券；1992年至2003年间，杨东历任兴业证券交易部总经理、总裁助理、投资总监等职位。2003年，兴全基金成立，2003年6月至2017年1月，杨东任兴全基金总经理。

　　作为兴全基金的首任总经理，因为两次在指数高点提示风险并果断离场，杨东也被大家称为“良心基金经理”。

　　据悉，2007年，当上证指数一路攀升至6000点的高位时，资本市场正沉浸在一片狂热之中，杨东“喊话”投资者赎回基金。随后，上证指数一路下跌，2008年底更是跌至2000点以下。2015年，在指数又一次临近高点之际，他再度做出了类似的举动。

　　此后，杨东告别兴全基金，并于2018年1月杨东创立了宁泉资产。官网信息显示，宁泉资产旗下产品主要包括三个系列，分别为宁泉致远系列、宁泉特定策略系列、宁泉可转债系列。近三年资产管理规模稳定在400亿元人民币以上。

　　从宁泉资产近期发布的2025年投资月报可以发现，截至2025年1月末，宁泉资产的股票投资持股市值占总资产比例为49.11%，此外还布局了近48%的“其他各项资产”。

　　从配置上看，宁泉资产前五大持仓行业分别是房地产、基础化工、通信、电力设备、公用事业。与三个月前相比，基础化工减仓明显、房地产、通信的配置基本持平，电力设备、公用事业的仓位有所升高。

　　而随着港、A股的回暖，宁泉致远系列的一只产品在近期创了新高，成为少数百亿私募中净值创新高的一员。