2016年5月20日，广东P2P网贷平台e速贷总部出现大批警务人员，平台疑似被查。20日当晚，惠州市公安局惠城区分局官方发布消息称：根据群众举报，经过前期的摸查工作查处了一宗涉嫌网上非法吸收公众存款案件，涉案公司名称为广东汇融投资股份公司（旗下的网贷平台为e速贷）。9月23日，惠城区公安分局将此前逮捕的13名犯罪嫌疑人依法移送惠城区人民检察院起诉。
2016年5月27日，全国股转公司正式发布施行《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》，内容包括分层标准和维持标准、层级划分和调整等，未来创新层和基础层挂牌公司将采取差异化制度安排。新三板挂牌新规明确，互联网金融等特殊行业挂牌公司，在相关监管政策明确前，暂不进入创新层。
2016年6月，借贷宝第一次裸条风波爆发。媒体曝光有女大学生被要求“裸持”（以手持身份证的裸照为抵押）通过借贷宝进行借款，当逾期无法还款时，放贷人以公开裸体照片和与父母联系的手段作为要挟逼迫借款人还款等。11月，借贷宝裸条门第二次爆发。有网友微博爆料称，大量女学生通过“借贷宝”借钱时应出借人要求留下的裸照、视频正在流出，总体积超过10G。借贷宝深夜紧急发布申明澄清：此类不雅照系少数用户与第三方不正规借贷公司或放贷人私下交易而产生。
2016年8月14日，据《南方都市报》报道，银监会向各家银行下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》）。根据《征求意见稿》，网贷中介只能达到一定的要求后，才能开展存管业务。同时对于现有的资金存管模式，意见稿最具“杀伤力”的是提出“存管银行应对客户资金履行监督责任，不应外包或由合作机构承担，不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户”。11月28日，网传消息称，银监会联合工信部、工商局发布了《网络借贷信息中介备案登记管理指引》，为新注册及已经设立并开展经营的网贷平台备案登记给予指引。
2016年，宜人贷因“半年十倍股”震惊四座。2月12日，刚刚赴美上市不到两个月的宜人贷股价从10美元跌至3.35美元时，谁也没能预料到，它的股价在半年后竟实现超过10倍的增长。8月16日，宜人贷以42.34美元的股价创下历史新高。而在这之后的半个月的时间里，面临最严网贷监管办法以及律所诉讼，宜人贷的股价再度出现断崖式下跌，相比最高点一度跌去超50%。
2016年8月24日，银监会、公安部、工信部、互联网信息办公室四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，全文包含八章，共计四十七条。《暂行办法》自公布之日起施行。据悉，为避免《暂行办法》出台对行业造成较大冲击，《暂行办法》作出了12个月过渡期的安排，在过渡期内通过采取自查自纠、清理整顿、分类处置等措施，进一步净化市场环境，促进机构规范发展。
2016年10月28日，中国互联网金融协会发布公告称，经协会第一届常务理事会2016年第二次会议审议通过，于10月28日正式发布《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准(T/NIFA 1—2016)和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》。公告显示，《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准(T/NIFA 1—2016)定义并规范了96项披露指标，其中强制性披露指标逾65个、鼓励性披露指标逾31项，分为从业机构信息、平台运营信息与项目信息等三方面。
二、2016年网络借贷平台成交数据
2.1 平台数量及分布
截至2016年12月底，网贷行业正常运营平台数量达到了2448家，相比2015年底减少了985家，全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势，与2015年数量大幅增加呈现截然相反的情况。2016年全年新上线平台为756家，其中2016年第四季度仅新上线了38家，而2015年全年新上线平台数量高达2451家，可见网贷行业已经从“野蛮发展”阶段迈向了“规范发展”新阶段。
截至2016年底，正常运营平台数量排名前三位的是广东、北京、上海，数量分别为473家、461家、331家，三地占全国总平台数量的比例为51.67%，2015年同期该占比数据为46.64%，表明一年内平台区域集中度在加强。正常运营平台数量超过100家的地区还有浙江、山东、江苏，三个地区2016年底正常运营平台数量分别为280家、118家、100家。
由于网贷行业政策环境的原因，2016年大量平台退出行业。计入统计的30个省市中，2016年仅辽宁一地正常运营平台数量有所增加，但是增加数量也仅为1家。29个正常运营平台数量下降的省市中，山东、广东减少数量最多，分别减少了210家、183家，其余省市下降数量小于百家。
2016年，随着P2P网贷行业的整改及平台经营压力居高不下等原因，造成了退出行业的平台数量相比2015年进一步增加，一年累计停业及问题平台数量达到1741家。不过我们可以看到，相比前几年，2016年停业类型的平台数量占比远超跑路等问题平台的数量占比，这也表明行业向着更加良性的方向发展。
2016年，P2P网贷行业经历了自2007年以来形势比较艰巨的一年，但是仍然有大量资本看好未来的发展，涌入网贷行业。据不完全统计，截至2016年底，网贷行业历史累计获得风投的平台数量已经达到了131家，上市公司、国资入股的平台数量分别为120家、171家，银行背景的平台数量为15家。对于平台，在行业集中度愈发增加的情况下，拥有一个强大的背景已经成了其生存发展重要的依靠，可以吸引更多的网贷投资新人进入。据统计，这些背景平台占据了行业超过6成的成交规模。
2.2 网贷成交量
2016年全年网贷行业成交量达到了20638.72亿元，相比2015年全年网贷成交量（9823亿元）增长了110%。在2016年，P2P网贷行业历史累计成交量接连突破2万亿元、3万亿元两个大关，单月成交量更是突破了2000亿元，2016年“网贷双11”单日再次突破100亿元，实现了116.07亿元，这一系列的成绩都反映了P2P网贷行业仍然获得大量投资人青睐的事实。
从2016年各月的成交量走势来看，除了2月、10月季节性因素的影响除外，全年总体呈现一个上升的走势。2016年1月至2016年12月网贷成交量以月均5.15%的速度增加，相比2015年增速有所放缓，这也反映了行业发展已经开始趋于平稳健康。
无论从地区集中度还是从平台集中度来看，P2P网贷行业“马太效应”逐渐开始显现。先从地区单月集中度走势来看，以北京、上海、广东、浙江四个网贷发展居前的地区为分析对象，12月这四个地区成交量占比为88.65%，1月为84.86%，从集中度走势看，有逐步集中的发展态势。
2016年12月，P2P网贷行业成交量前100的平台成交量占到全行业成交量的比例为78%；前200的平台成交量占比为87%；前300的平台成交量占比高达91%。相比2016年年初均有不同程度的上升，其中成交量前100的上升幅度更大，这也反映了成交更多的发生在成交量前100的平台中。
2.3 网贷贷款余额
随着成交量稳步上升，P2P网贷行业贷款余额也同步走高。截至2016年底，网贷行业总体贷款余额已经达到了8162.24亿元，同比2015年同期上升了100.99%，可见一年时间内数千亿元的资金涌入了网贷行业。由于资金的主要去向仍是以“强背景”大平台为主，大平台的借款期限普遍较长，业务增长较快，因此使得贷款余额出现了较为明显的增长。
从各省市分布上看，北京、上海、广东三个地区的贷款余额排名全国前三位，2016年底的贷款余额分别为3003.29亿元、1900.48亿元、1535.56亿元，三个地区占全国贷款余额的比例为78.89%。浙江、江苏、山东、重庆紧随其后，2016年底的贷款余额分别为641.63亿元、310.32亿元、185.03亿元、101.91亿元。
2.4 网贷综合收益率
2016年网贷行业总体综合收益率为10.45%，相比2015年网贷行业总体综合收益率下降了284个基点（1个基点=0.01%）。整个2016年综合收益率延续2015年整体下行的走势，强背景平台由于安全性较高，受到越来越多投资人的资金涌入，使得网贷行业综合收益率持续下行。不过受年底资金面紧张，投资人资金需求较大，不少平台纷纷加息，带动网贷平台综合收益率年底出现翘尾上升。随着来年资金面宽松、更多的投资人涌入、限额情况下导致优质资产缺失的情况下，综合收益率或许将重回下降轨道。
进入统计的全国30个省市中，青海、上海、重庆、甘肃、北京的综合收益率低于全国水平（10.45%）。可以看出诸如上海、北京传统金融发展居于前列的省市综合收益率相对较低，由于这些地区的平台交易十分活跃、人气旺盛，平台无需通过提高利率的方式来吸引投资人。2016年综合收益率最高的三省市分别是内蒙古、福州、广西，分别为18.48%、14.68%和14.66%。
从各省市2016年网贷综合收益率变动情况来看，全国30个省市中，28个省市的综合收益率出现了下降，其中内蒙古、甘肃、安徽等地区更是下降超过了500个基点，而北京、上海、广东网贷发展居前的三省均下降了约200个基点，下降幅度略微小于行业水平。
2016年网贷行业主流综合收益率区间为8%-12%，占比达46.65%，而2015年主流综合收益率区间为12%-18%，占比为47.64%。2016年8%以下区间的占比为8.7%，相比2015年上升了4.69个百分点。另一方面，2016年18%以上区间的占比为7.35%，相比2015年（20.62%）的数值下降幅度达到13.27个百分点。显然我们从平台综合收益率分布情况，可以更微观地发现行业综合收益率下降较为明显。
2.5借款期限
2016年网贷行业平均借款期限为7.89个月，相比2015年增长了1.08个月。从2016年12个月的平均借款期限走势看，平台借款期限有逐步走高的迹象，2016年12月平均借款期限已经上升至9.30个月，相比2016年1月平均借款期限仅为7.01个月，上升了2.29个月。随着网贷平台进入存量淘汰阶段，大平台成交量高而平均借款期限长，影响行业平均借款期限拉长。
进入统计的全国30个省市中，仅上海、北京和青海三地的平均借款期限长于行业平均水平（7.89个月），分别为15.18、9.52和8.37个月。相比2015年，2016年有21个省市平均借款期限出现了上升，这也说明行业平均借款期限的上升并不完全是个别成交量较大的省市所带动。借款期限最短的三省市是吉林、天津和黑龙江，分别为1.55个月、2.44个月和2.63个月。
借款期限在1-3个月区间的平台数量占比最多，达到42.40%，这一比例相比2015年（45.41%）略微有所缩短，3-6个月区间的平台数量占比也到了34.56%，可见主流平台的借款区间段在1-6个月之间，占比达到了76.96%。不过行业平均借款期限要高于6个月，也反映行业集中度升高的情况下，行业平均借款期限受到成交量过10亿元的大平台影响而拉长。2016年6-12个月区间的平台数量占比为14.33%，相比2015年（13.51%）有所上升。
2.6网贷人气
2016年网贷行业投资人数与借款人数分别约为1375万人和876万人，较2015年分别增加134.64%和207.37%，网贷行业人气增长幅度仍然较大。2016年由于监管政策对于借款金额的限制，致使较多平台出现了向诸如消费金融等业务模式的转型，因此借款人数增长速度远超过投资人数增长。
2016年12月单月活跃投资人数和借款人数分别已经达到411.88万人和203.97万人，而2015年12月的单月活跃投资人数和借款人数分别298.02万人和78.49万人，这组数据同样反映网贷人气出现明显上升。
选取运营较为稳定、成交量较为活跃的网贷平台，发现 2016年单月单个平台投资金额介于0-1万的投资人数最多，占比高达50.31%，其次投资金额为1-10万之间，占比高达35.23%。单月单个平台投资金额在100万以上的投资人数占比为1.29%。
从借款人角度来看，2016年单月单个平台借款金额介于0-20万的借款人最多，占比高达95.07%；其次为20-100万之间，借款人数占比高达4.22%；100-1000万与1000万以上的借款人数占比分别为0.68%和0.03%。综上可以看出，由于部分平台为了迎合借款限额的要求，纷纷转型业务发展小额消费金融业务，使得2016年单一平台借款人金额位于0-20万占比出现较大幅度的上升。
三、网络借贷行业舆情分析
3.1 舆情数据来源
P2P网贷具有极强的互联网属性，因此相较于传统金融，P2P网贷的舆情数据分布在互联网的各个节点及连接路径上。若以节点类型作为划分标准，P2P网贷舆情数据来源主要可以分为以下三类：
一、新闻媒体，包括新浪、网易、搜狐等主流新闻门户网站，东方财富、和讯、中国经济网等财经类网站，网贷之家等网贷行业门户网站以及各纸媒类网站；
二、社交媒体，包括P2P网贷平台和一些第三方平台的QQ群、微信群、微信公众号、官方微博账户；
三、P2P网贷第三方平台的论坛，包括网贷之家的社区频道等。
因此，根据数据的可获取维度、可挖掘深度和行业相关度，我们选取了以下数据来源作为2016年网络借贷行业舆情分析的样本数据来源：
（1）1000余家新闻网站；
（2）300余个新浪微博账号；
（3）近400个平台微信公众号；
（4）近50家较活跃的网贷第三方论坛；
（5）800余个平台官方和投资人交流QQ群。
3.2 网贷行业舆情分析
3.2.1 舆情综述
2016年P2P网贷相关舆情数量有明显增长，仅新闻报道就达到180万篇，较上年增长46%。其中，负面新闻数量约为57万条。一方面，这是因为P2P网贷行业交易体量不断扩大，社会辐射面更为宽广；另一方面，2016年P2P网贷行业的规范准则相继出台，引起了投资人群体的广泛关注。另外，跑路平台事件依然存在，日趋严厉的合规性标准也迫使大量小平台转型或者停业。而舆论对于负面事件往往是敏感的，这也在一定程度上解释了2016年P2P网贷行业负面新闻数量占比较2015年有所上升的事实。
另外，P2P网贷相关微博数量接近37万条，P2P网贷相关微信文章数量超过13万条。从图3-2中，不难看到，P2P网贷行业舆情主要集中在新闻端，占比达到78.08%。虽然新媒体在近些年发展迅速，但相较于新闻而言，其最大的优势在于对热点事件的捕捉和传播，而从整体的体量来看，在P2P网贷舆情上其依然无法和新闻端相比。
从各月的舆情数量来看，新闻端、微博端的舆情量与P2P网贷行业热点事件有较大的关联。3月，受到“两会”召开、中国互联网金融协会成立、“快鹿”等线下理财机构事件的影响，舆情量大幅上升。8月，P2P网贷监管细则的出台使舆情量达到了全年的峰值。而微信端的舆情有较多的羊毛类文章，其变动情况受P2P网贷平台的活动影响较大。
3.2.2 热点事件分析
2016年对于P2P网贷行业而言，是重要的一年。在这一年，行业大事频发。 P2P网贷既经历了平台跑路等负面事件带来的阵痛，又看到了一系列监管条例和合规标准出台给行业所带来的曙光。
上半年，由于部分投资人及媒体对线下理财和P2P网贷缺乏了解，将两者混为一谈，导致以“快鹿”、“中晋系”为首的一些线下理财公司爆雷事件将整个P2P网贷行业闹得乌烟瘴气，使P2P网贷受到了社会舆论的质疑和抨击。
下半年，《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》的下发，引发了人们对于资金存管这一话题广泛的关注和讨论。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的出台则将全年的舆论推向了最高潮。另外，关于ICP许可证和EDI许可证的猜测以及其后信披标准、备案登记管理指引的颁布则使得P2P网贷行业的舆情热度久高不下。
图3-4反映了2016年主要行业热点事件及其新闻热度的关系。从中可以看到，平台的跑路依然是舆论的主要关注点。另外，P2P网贷监管细则的发布以及由其引发的一系列思考和讨论同样带动了舆论热潮。而无论是跑路，还是监管细则、合规指引等，都说明保证资金安全是P2P网贷行业舆情的重心所在，也是目前整个行业健康发展不可避免的问题。
3.3 网贷平台舆情分析
3.3.1 网贷平台曝光度
P2P网贷行业正在被越来越多的人所熟知，许多P2P网贷平台媒体曝光度提升。对于P2P网贷平台而言，曝光度是一项不容忽视的指标。一方面，大量的曝光可以让更多的投资人和潜在投资人了解平台，但另一方面，负面舆情的曝光会引起投资人的恐慌，导致集中提现，打破平台资金的流动性平衡，进而影响平台的正常运营。如果处理不当，这甚至会直接导致平台被迫停业。
图3-5展示了2016年部分P2P网贷平台的新闻量。可以看到，陆金所的相关新闻量较多。这一方面是因为其体量较大，无论是成交量，还是投资、借款人数之和，都有明显优势；另一方面，其依托于平安集团，品牌知名度较高。另外，作为中国第一家P2P网贷平台的拍拍贷和中国目前唯一一家在纽交所上市的P2P网贷平台的宜人贷，也有着较高的新闻量。
图3-5 2016年部分P2P网贷平台的新闻量
资料来源：网贷之家、盈灿咨询
3.3.2 网贷平台新媒体运营
现如今，新媒体在我们所处的信息社会中扮演着越来越重要的角色。一方面，3G、4G网络的普及、无处不在的WiFi以及移动终端越来越出色的使用体验，为新媒体的普及和发展提供了无限种可能；另一方面，相较于传统媒体，利用新媒体传播舆情更为快捷，而且新媒体对于舆情的包装方式更具有多样性，更能满足当代社会人群的定制化需求。
对于P2P网贷平台而言，借助于新媒体，能在一定程度上降低其获客成本，提高用户粘性。因此，新媒体的运营理应得到P2P网贷平台的重视。表3-1反映了2016年部分P2P网贷平台的微信端运营数据。其中，拍拍贷、陆金所和点融网的阅读量排名前列。
3.4 网贷投资人舆情分析
对于参与P2P网贷活动的投资人而言，P2P网贷平台的投资人交流群一直以来都是他们向平台发声，或者相互之间交流投资经验和信息的重要场所。此外，这些官方的投资人QQ群，也是平台向其投资者发布各类营销活动信息的重要渠道之一。而由于平台无法提现、限制提现甚至跑路等恶性事件时常发生，各类维权群也不断涌现，成为了投资人舆情的集中地。
图3-6反映了各类型QQ群消息的数量占比。其中，维权信息和羊毛信息分别占据了31.18%、29.53%。而关于行业信息的讨论仅占3.02%。可见，投资人的关注重点还是集中在个人的投资行为上，对于整个P2P网贷行业的发展缺乏兴趣。进一步说，投资人较为关注的是个人在某一平台投资某一标的的风险和收益。
另一方面，在一些P2P网贷第三方网站的论坛里，也有大量的涉及投资人的舆情。其中，既有投资人对于网络借贷行业热点事件的评论，也有投资人对各P2P网贷平台的褒贬，甚至还有投资人对一些可能出现的问题平台的曝光。根据现有的论坛数据统计，在2016年全年，投资人累计曝光提现困难、停业、经侦介入、跑路平台超过1000个。
另外，投资人曝光的负面舆情主要集中在提现困难、跑路、暴雷、网站打不开等问题上。其中“提现”一词在负面贴子中词频最高，达到了32.09%。由此可见，提现困难或者无法提现在负面事件中比较普遍，而且问题平台的最初表现形式往往就是提现困难甚至无法提现。因此，P2P网贷平台在未出现流动性问题的情况下，应尽量避免出现提现问题。平台一旦因提现问题被投资者曝光，会大大降低其品牌形象，而且有可能引发投资者的恐慌。
四、网络借贷平台发展指数评级
4.1 网贷平台发展指数评级简介
网贷平台发展指数评级是根据公开可查的信息、数据，依据一套公开透明的模型，进行量化计算得出的研究成果。目前评级模型选取反映平台综合实力和发展潜力的9个维度——成交、人气、技术、杠杆、流动性、分散度、透明度、品牌和合规性，利用线性评分、分组评分、层次分析法等办法进行评分。发展指数表征的是平台的可持续发展能力、合规程度，以及用户友好度等综合实力。该评级非网贷平台安全性评级。此评级仅供参考，不构成投资建议。
4.2 网贷平台发展指数评级指标变化
2016年，网贷平台发展指数评级紧跟行业发展脉络，在指标的选取和使用上主要发生了如下变化。
第一，严格区分P2P网贷平台和线下理财公司。对有线下理财服务的平台进行减分处理。
第二，适时调整评级库门槛。
第三，对具体指标内容进行调整。
第四，对各级指标权重进行调整。
4.3 2016年网贷平台发展指数评级报告
2016年度网贷平台发展指数评级百强榜是基于2016年12月的发展指数评级结果，并用全年的成交和人气数据更新成交积分和人气积分得出的综合年度排行榜，除成交积分和人气积分以外，其它七个一级指标与12月发展评级得分一致。具体数据使用方式为，成交积分采用平台的全年12个月各月成交量的算数平均，人气积分采用平台的全年12个月的各月去重投资人数的算数平均与全年12个月的各月去重并剔除债权转让的借款人数的算数平均。其他积分与12月的网贷平台发展指数评级一致。（由于模型采用的是12月最新的评级模型，所以平台的成交积分和人气积分普遍会较12月评级得分低一些）
4.4年度百强榜点评
2016年，百强榜和上榜平台的变化主要体现在以下几个方面。
第一，在合规积分和透明度积分上，2016年的百强榜平台在重新梳理资产端、实现客户资金的银行直接存管和加强信息披露上着力颇深。为了应对e租宝事件后行业变化，鼓励纯线上获客的P2P网贷平台，网贷平台发展指数评级特别考虑了P2P网贷平台线下理财业务的占比情况，并进行了相应的减分。此外，整个2016年，妥善应对资产荒和化解大标难题是百强榜平台一直坚持不懈的方向。几乎每个月都有百强榜平台宣布与实体企业进行了战略合作或者合并有优质资产的平台等事件，资产来源涉及三农企业、优质供应链核心企业、消费金融公司等等，通过这些合作来帮助平台突破优质资产缺乏的瓶颈。最后，信息披露作为互联网信息中介的一个重要职能，越来越受到百强榜平台的重视。截至2016年底，有一半以上的百强榜平台专门开辟了信息披露的频道，有两成以上的百强榜平台实现了客户资金的银行直接存管业务，这个比例远高于行业的平均水平。这些主动合规的成果，展现了行业领先的网贷平台规范化与可持续发展的强烈意愿，合规与透明成为了这一年度的亮点。
第二，成交积分和人气积分上，由于优质资产端的开发困难和成交与人气的基数较大的影响，百强榜平台在2016年的成交量和投资人数的年度增速普遍低于上年的水平，而且由于网贷平台发展指数评级更加重视原始标（排除净值秒标、债权转让标等平台内部产生的标的）的实际成交量，部分平台的成交积分会因为原始标占比相对较低而出现排名下降。
第三，在技术积分和品牌积分上，我国公安部信息安全等级第三级认证由于要求严格和相对权威，获得了很多大中平台的青睐，目前百强榜平台已经有一成以上的平台获得了该项认证。另外，2016年的品牌宣传更加突出正能量，良性退出极大地改善了行业的形象。
第四，在分散度积分、流动性积分和杠杆积分上，2016年的百强榜平台显示出分散度提升、流动性下降、部分杠杆积分回升的趋势。首先，从2016年下
半年开始，百强榜平台普遍分散度大幅提升。8.24的“限额令”[1]出台后，加快了百强榜平台的资产端小额分散化的趋势。其次，2016年，百强榜平台普遍流动性小幅下降。由于2016年全行业出现收益率降低、平均期限升高的现象，带动了久期的上升，另外，由于银行资金直接存管的加入和禁止资金池的红线，使得过去“T+0”的平台提现服务变得难以实现，以上都使得流动性积分出现小幅下降。最后，2016年，部分百强榜平台的杠杆积分出现回升。在禁止“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”的条例下，作为信息中介的平台本身无法保障投资人的资金绝对安全，所以通过股东增加实缴，增加风险准备金或者质保服务专款等形式，对于部分标的，给予一定程度上的风险补偿，成为了2016年度的一个亮点。目前，百强榜中工商信息可查实缴资本超过1亿元的平台数占比近三成，风险准备金或者质保服务专款超过1亿元的占比达到一成。
网贷平台发展指数评级将会紧跟行业发展情况，适时增加平台金融属性的指标维度和积分权重。
五、网络借贷行业前瞻
5.1 网贷行业政府监管
2016年重磅监管文件陆续出台，尤其是8月份出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的发布更是确立了P2P网贷的合法地位，随后与监管细则配套的监管办法也相继出台，例如资金存管（征求意见稿）、备案指引等等。此外，国务院组织14部委在全国范围内对P2P网贷行业在内的互联网金融行业进行专项整治。随着监管政策逐步落地以及专项整治工作的开展，合规性调整将会成为未来一段时间行业的主旋律。
从2015年开始各地区已经开始对P2P网贷平台运营规范提出了要求，2016年各地区对P2P网贷平台的监管要求进一步收紧，上海市、北京市、广东省等P2P网贷平台聚集的地区，先后出台了相应的监管政策。
5.2 国外网贷平台发展情况及趋势
2016年，国外网贷平台在外部合作、开拓资金端、渗透传统金融业务等方面都有进步，展现出稳步发展和合作共赢的趋势。
首先，国外网贷平台以“合作”为核心，呈现出与传统金融相融合、互补发展的趋势，同时，也展开了和非金融机构的合作。主要表现在以下四点：
第一，国外网贷平台、Fintech（金融科技）公司与传统金融机构合作更加紧密。比如，英国政府通过了新的银行业务转介计划，来帮助P2P网贷平台取得更多商业贷款业务。再如，SoFi（Social Finance）平台与美国最大的住房抵押贷款机构之一的房利美（Fannie Mae）达成合作，将允许借款人利用自己的房地产权益来获得比现金支付更优惠的学生贷款再融资服务。
第二，传统金融机构更加主动，接受互联网金融业务以及与互金平台的合作机会。2016年10月，高盛成为美国第一家直接独立开展互金业务的投行，高盛开设的P2P网贷平台Marcus正式上线，而且主打无手续费（包括借款服务费、提前还款罚息或者滞纳金），Marcus将依靠借贷的息差来盈利，最高提供3万美元的贷款。此外，根据Manatt, Phelps & Phillips, LLP公司对75位来自银行、Fintech和私募股权投资的高管的调查报告显示，区域性银行非常愿意与Fintech公司合作，86%的区域性银行的受访者认为，通过与Fintech公司合作来取得成功是非常必要或者很重要。对于这些银行来说，他们能够获得移动业务能力和降低成本的好处，而Fintech公司可以获得品牌提升，从而形成了双赢的局面。
第三，网贷平台加快渗透传统金融业务。比如，以学生贷款起家的SoFi（Social Finance）平台获得了保险代销牌照，加上该平台已经有的学生贷款、个人信贷，以及抵押贷款等产品，逐步丰富了财富管理的品类。SoFi正在利用已有的人气，实现交叉销售，最终转型成“一站式”个人金融产品超市。另外，值得一提的是，互金平台的抗风险能力也正在获得外部的认同。英国著名网贷平台Funding Circle通过了针对英国大型银行最严苛的压力测试（部分针对于英国退欧的风险）——英国审慎监管局2016年压力情景（The Prudential Regulation Authority’s 2016 stress scenario），而苏格兰皇家银行却没有通过。
第四，网贷平台与非金融机构的合作逐步加强。Lending Club与美国联合航空公司（United Airlines）、Zopa与互联网订房平台Airbnb等，分别在新客户开拓、新型贷款等方面展开合作。
其次，国外的网贷平台不断通过发行资产证券化产品来获得新的资金来源。比如，CommonBond完成了1.68亿美元的学生贷款再融资的资产证券化，最高获得穆迪A1评级和DBRS（加拿大信用评级公司）AA(low)的评级，这是该平台的第三次资产证券化业务。在英国，Funding Circle完成了第一笔本国的网贷平台资产证券化业务，售出了1.3亿英镑的资产证券化产品，最高获得穆迪Aa3评级，随后Zopa完成1.38亿英镑的资产证券化产品，同样获得穆迪Aa3评级。
最后，国外已经有了多款以网贷平台及其产品为标的的公募基金诞生。其中，英国有5只封闭式基金在伦敦证券交易所注册，“P2P Global Investments fund”是英国第一个专注于网贷行业的基金，投资于来自英国、美国和澳大利亚平台的个人信贷和中小企业贷款。美国有两只完成注册的网贷公募基金，分别是Stone Ridge和RiverNorth。网贷公募基金在全世界的诞生帮助了更多的投资人以更加便利的投资方式获得网贷行业发展的红利。
但是，2016年国外的网贷平台也并不一帆风顺，人员和产品结构都有一定调整。首先，5月9日，世界第一家主板上市的P2P网贷平台Lending Club由于在内部评估中发现2200万美元贷款违规出售，导致其联合创始人、首席执行官Renaud Laplanche辞职，并使公司股价在周一狂跌近35%。该事件无异于美国网贷行业的地震，由于美国并没有出现过“跑路”等恶性事件，这次违规贷款出售以及公司创始人的辞职显示出美国政府对网贷行业监管的严格。其次，10月27日，美国另一家大型P2P平台Prosper关闭了其债权转让市场（secondary market），原因是很少有投资人使用该项服务。最后，由于美国网贷资产的质量受到质疑，而且机构资金占比较高，2016年美国网贷平台面临机构资金的大面积撤离而带来的资金端的困境，导致增速放缓，多家平台也被迫裁员，比如Lending Club裁员12%、Prosper裁员28%、Avant裁员7%。
5.3 网贷行业未来发展
我国正在逐步建立和完善对P2P网络借贷行业的监管，行业已经向野蛮生长的时代告别，未来行业的发展将进一步规范化和理性化。2017年行业将会呈现以下六大趋势：
一、行业集中度上升，马太效应加剧。
随着监管细则的逐步出台、互金专项整治工作的开展，我国网贷行业正式步入清理整顿阶段，“合规”是P2P网贷平台2017年的首要任务，行业进入规范化发展阶段。预计2017年全年P2P网贷成交量约为3.2万亿元；贷款余额或达到1.3万亿元；运营平台数量取决于备案及合规情况，若仅按目前下降速度测算，2017年底或将跌至1200家左右；年末由于资金流动性趋紧，综合收益率会出现小幅的回升，预计2017年全年综合收益率在8.5%附近；借款期限约9个月。
2016年12月，P2P网贷行业成交量前100的平台成交量占到全行业成交量的78%；前200的平台成交量占比为87%；前300的平台成交量占比高达91%。预计未来一年，良性退出（包括停业及转型）将是平台主要退出方式，早期野蛮发展导致的问题平台数量持续减少，少数的优质平台可以凭借其优势以及品牌继续扩大市场规模，一些综合实力较弱、经营不善，不符合监管要求的平台，将不得不选择退出网贷行业，行业将呈现出强者愈强、弱者愈弱的“马太效应”。
二、大额业务处置，小微业务崛起，平台竞争白热化。
监管层对P2P网贷行业的定位是“小额、普惠”，更好的满足中小微企业和个人投融资需求，并对“小额”提出了具体的要求，大额业务势必会被摒弃在合规业务之外，更多的平台转向小额分散的资产。
对于大额业务，平台可以通过降低借款上限以符合要求，联合放贷模式也是种可行的方法之一。同时，有些平台也尝试通过获得私募牌照的方式将大额业务转至线下，通过对投资人进行分层，成立有限合伙或有限公司来承接大额资产进行有效过渡。另外，不少有条件的平台会谋求获得网络小贷牌照，成立或参股金融资产交易中心/交易所来对接大额业务。
未来小微金融将会是网贷行业发展的方向，诸如消费信贷、车贷、供应链金融等将成为P2P网贷行业的主流业务。但大量平台的涌入，可能使车贷和消费金融变为红海，竞争异常白热化。以消费金融为例，无场景现金贷由于较强的互联网属性及规模效应，往往集中度非常高，互联网巨头多参与其中。
三、横向扩充投资品类，财富管理线上化，牌照成关键。
一站式理财概念对于P2P网贷平台来讲并不新鲜，但由于《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中禁止P2P网贷平台“自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”，所以不能以P2P网贷平台本身作为一站式理财超市。但是平台可以通过注册一家母公司，在获得相关牌照下将其他金融业务放在子公司中，与P2P网贷子公司并行，将P2P网贷产品和其他金融产品放在一个平台中进行展示和销售。
未来，仍将有许多平台积极横向扩充投资品类，P2P网贷平台与互联网理财平台的边界会愈加模糊。并且，与简单做理财产品代销渠道有所不同，将有平台通过对投资组合、自动智能算法上对客户需求进行深度挖掘，对客户提供资产配置服务，从一站式理财超市升级为线上财富管理平台。
当然，无论是P2P网贷平台横向扩充投资品类，或者财富管理公司线上化进程中，牌照的获取将成为至关重要的环节，持有更多金融牌照的平台更易于获得市场认可及监管支持，并享受估值溢价，有助于提升整体品牌效应。
四、平台分化发展趋势明显，传统实体企业布局产业+互联网金融。
大平台在过去一年纷纷开始去P2P化，不再局限于P2P网贷业务，仅2016年下半年，就有PPmoney理财、开鑫贷、爱钱进、团贷网等实现集团化升级。通过集团化的方式，逐步进行横向或纵向的业务拓展，既有利于资产端及资金端的多样化发展，也有利于监管合规性的满足。
相比于大平台可以进行横向投资品类拓展，加大与外部金融资产交易中心/交易所的合作，中小平台在横向发展上并无优势，也缺乏足够的资本投入。未来，深耕细分领域，纵向深化产业链上下游资产端开发或许是这些P2P网贷平台比较好的出路。
此外，产业+互联网金融结合已经成为传统实体企业寻求突破的主要形式之一。许多传统实体企业出于整合自身供应链、谋求业务创新、增强盈利能力等考虑，希望通过互联网金融平台或P2P网贷平台来构建完善的产业链金融生态体系。预计未来传统产业+互联网金融热度仍将持续，互联网金融或P2P网贷业态将有效渗透至各传统领域实体经济中去。
五、行业并购潮加速到来。
P2P网贷行业的监管趋严，行业洗牌加剧，为了能生存下去，或为了进一步的发展，越来越多的平台将选择战略合作，或者兼并并购来实现“抱团取暖”。在强竞争格局下，中小平台的生存空间将被挤压，行业内会出现不少兼并收购，各地的中小平台都有一定的并购价值。
随着行业洗牌的深入，实力较强的P2P网贷平台收购金融公司的行为也将会增多。在我国很多的金融业务领域都是需要牌照才能经营，为了能够实现快速转型，不少平台会选择收购已获得牌照的金融公司，未来也会有更多的平台通过收购其他的金融公司以实现业务的拓展。
六、数据驱动未来，征信将迎来新一波发展机遇。
2016下半年持续发酵的校园贷问题，从侧面也反映了我国网络借贷征信市场的不成熟。征信公司受数据质量、规模和技术上的限制，细分领域公司的优势并不明显，大多数的征信公司提供的服务主要集中在信用报告、黑名单或反欺诈服务，缺乏针对重复借贷问题的征信服务。
此外，监管细则中要求控制同一借款人在不同P2P网贷平台的借款余额上限，需要能够对同一借款人的重复借贷行为进行识别，但单个网络借贷平台进行重复借款的识别能力有限。因此，监管细则中跨平台借款限额的落地实施更多的还需要依赖于市场上的第三方征信机构，或者政府牵头来开发相应的征信系统。未来，征信行业也将迎来新一波发展机遇。
[1] 2016年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中第十七条规定“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人 民币100万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总 余额不超过人民币500万元。”
有话要说...